中國證券報記者11月19日獲悉，根據(jù)最新《機構(gòu)監(jiān)管情況通報》，為進一步降低行政相對人負擔(dān)、推動ETF高質(zhì)量發(fā)展，證監(jiān)會優(yōu)化ETF注冊及上市審核流程，取消了ETF注冊環(huán)節(jié)提交證券交易所無異議函的要求。滬深交易所也相應(yīng)修改了自律規(guī)則。
根據(jù)通報，從即日起，對于跟蹤成熟指數(shù)的ETF產(chǎn)品，基金管理人可直接向證監(jiān)會申請注冊，產(chǎn)品注冊完成后，基金管理人根據(jù)交易所相關(guān)規(guī)則和要求，向交易所申請發(fā)售和上市。對于具有創(chuàng)新要素產(chǎn)品、復(fù)雜產(chǎn)品、新指數(shù)產(chǎn)品化等少數(shù)情形，通報作了專門安排。
適時啟動產(chǎn)品開發(fā)評估機制
中國證券報記者了解到，交易所對基金管理人開發(fā)ETF進行審核并出具無異議函的做法自ETF發(fā)展初期就有，主要是對相關(guān)ETF具備開發(fā)條件，可在交易所網(wǎng)上發(fā)售、上市交易，且申贖安排、交易安排已經(jīng)基本成熟的確認，以避免ETF注冊后因相關(guān)條件不具備而導(dǎo)致無法募集發(fā)行及上市，相關(guān)無異議函要求在交易所自律規(guī)則層面也有體現(xiàn)。近年來運行整體順暢。
根據(jù)通報，即日起，對于跟蹤成熟指數(shù)的ETF產(chǎn)品，基金管理人可直接向證監(jiān)會申請注冊，產(chǎn)品注冊完成后，基金管理人根據(jù)交易所相關(guān)規(guī)則和要求，向交易所申請發(fā)售和上市。
“近年來，監(jiān)管部門持續(xù)推進基金行業(yè)改革，行業(yè)發(fā)展進入新階段，ETF規(guī)模持續(xù)增長，運行日趨平穩(wěn)規(guī)范，行業(yè)開發(fā)運作ETF產(chǎn)品的能力整體提升，對于成熟ETF再做提前把關(guān)意義確實不大。本次改革簡化了相關(guān)流程安排，減少了行業(yè)機構(gòu)負擔(dān)，有助于釋放市場活力?！庇谢鸸井a(chǎn)品負責(zé)人表示。
通報顯示，對于具有創(chuàng)新要素產(chǎn)品、復(fù)雜產(chǎn)品、新指數(shù)產(chǎn)品化等少數(shù)情形，交易所將適時啟動產(chǎn)品開發(fā)評估機制，結(jié)合市場容量、市場影響、產(chǎn)品運作穩(wěn)健性等，就現(xiàn)階段是否適合開發(fā)相關(guān)ETF產(chǎn)品進行評估；基金管理人可結(jié)合自身業(yè)務(wù)準(zhǔn)備情況、既往ETF運作情況等積極參與評估論證。
在市場人士看來，一些創(chuàng)新產(chǎn)品可能對申贖安排、信息技術(shù)系統(tǒng)、業(yè)務(wù)規(guī)則等提出特別要求，是否能夠穩(wěn)健運作也需要匯集各方力量進行深入研究論證。因此，出于審慎監(jiān)管考量，交易所對部分產(chǎn)品開發(fā)開展評估的安排，既體現(xiàn)了監(jiān)管層對于ETF產(chǎn)品穩(wěn)健運行的關(guān)注，也符合產(chǎn)品開發(fā)運作規(guī)律，有利于行業(yè)行穩(wěn)致遠。
避免跟風(fēng)布局扎堆申報
對于近年來出現(xiàn)的行業(yè)機構(gòu)集中申報情形，通報強調(diào)：“我們支持基金管理人市場化開發(fā)運作ETF產(chǎn)品，也請基金管理人結(jié)合自身實際，深入研判市場發(fā)展形勢和投資者需求，專業(yè)審慎進行產(chǎn)品設(shè)計開發(fā)，避免跟風(fēng)布局、扎堆申報，以及隨之出現(xiàn)的募集發(fā)行不及預(yù)期、持續(xù)運作不穩(wěn)健等問題。后續(xù)ETF注冊過程中，遇到管理人大量集中申報等情形的，我們將結(jié)合交易所有關(guān)意見、管理人分類評價結(jié)果等采取分批注冊、引導(dǎo)管理人合理設(shè)置首發(fā)規(guī)模等措施，保障ETF產(chǎn)品有序募集上市，避免對市場運行帶來不利影響。”
有公募基金公司負責(zé)人表示，監(jiān)管部門針對部分ETF跟風(fēng)布局、扎堆申報現(xiàn)象，提出要結(jié)合交易所有關(guān)意見、管理人分類評價結(jié)果等采取分批注冊、引導(dǎo)管理人合理設(shè)置首發(fā)規(guī)模等措施，是相關(guān)導(dǎo)向在ETF發(fā)展領(lǐng)域的具體體現(xiàn)?；鸸芾砣酥挥星袑崗耐顿Y者利益出發(fā)進行產(chǎn)品合理布局，注重投資運作穩(wěn)定性，方能在競爭中勝出。
