中國證券行業(yè)迎來新的重磅并購案例。11月19日晚間，中金公司、東興證券、信達(dá)證券發(fā)布《關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)重組的停牌公告》，三家公司正在籌劃由中金公司通過向東興證券全體A股換股股東發(fā)行A股股票、向信達(dá)證券全體A股換股股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并東興證券、信達(dá)證券。
三家公司均表示，鑒于上述事項(xiàng)存在重大不確定性，為保證公平信息披露，維護(hù)投資者利益，避免造成公司股價(jià)異常波動(dòng)，A股股票將于11月20日開市時(shí)起開始停牌。此外，本次重組涉及到A+H股兩地上市公司同時(shí)吸收合并兩家A股上市公司，涉及事項(xiàng)較多、流程較為復(fù)雜，根據(jù)上交所的相關(guān)規(guī)定，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過25個(gè)交易日。
從各項(xiàng)數(shù)據(jù)來看，本次三家證券公司的重大資產(chǎn)重組有望通過有效整合資源實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)。數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，中金公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入207.6億元，同比增長約54%；歸母凈利潤65.7億元，同比增長130%。截至2025年9月末，歸母凈資產(chǎn)為1155億元。
東興證券成立于2008年5月，業(yè)務(wù)涵蓋財(cái)富管理、投資交易、投資銀行、資產(chǎn)管理、期貨等，形成了順逆周期雙輪驅(qū)動(dòng)的綜合金融服務(wù)體系。2025年前三季度，東興證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入36.1億元，歸母凈利潤16.0億元，同比增長70%。截至2025年9月末，歸母凈資產(chǎn)為296億元。信達(dá)證券則成立于2007年9月，在破產(chǎn)重整等特殊資產(chǎn)投行領(lǐng)域優(yōu)勢突出，同時(shí)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型成效顯著、債券承銷實(shí)力較強(qiáng)，注重金融科技投入，多業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展。2025年前三季度，信達(dá)證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入30.2億元，同比增長28%；歸母凈利潤13.5億元，同比增長53%。截至2025年9月末，歸母凈資產(chǎn)為264億元。
中金公司表示，本次重組有助于加快建設(shè)一流投資銀行，支持金融市場改革與證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。通過重組各方能力資源的有機(jī)結(jié)合、優(yōu)勢互補(bǔ)，力爭在合并后實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和協(xié)同效應(yīng)，提高公司服務(wù)國家戰(zhàn)略和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效，并提升股東回報(bào)水平。
業(yè)內(nèi)人士指出，中金公司的業(yè)務(wù)優(yōu)勢和特色與另兩家證券公司形成天然互補(bǔ)。東興證券和信達(dá)證券在網(wǎng)絡(luò)、客戶及資本金資源的深厚積累將與中金公司的綜合投行、專業(yè)投資、跨境交易服務(wù)、財(cái)富管理等專業(yè)能力發(fā)揮互補(bǔ)優(yōu)勢，有助于合并后中金公司加強(qiáng)客戶資源的綜合服務(wù)轉(zhuǎn)化，為更廣泛的客戶提供全方位的優(yōu)質(zhì)綜合金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)多維度協(xié)同價(jià)值。此外，換股后借助兩家資管公司股東在不良資產(chǎn)處置領(lǐng)域的專業(yè)能力，中金公司可進(jìn)一步深化債務(wù)重組、風(fēng)險(xiǎn)化解、產(chǎn)業(yè)投行等方面的服務(wù)能力，拓展投行新型業(yè)務(wù)的協(xié)同增量空間。合并后，中金公司將提升資本實(shí)力，實(shí)現(xiàn)客戶資源整合，在證券行業(yè)競爭格局中進(jìn)一步鞏固頭部優(yōu)勢，迎來“規(guī)模效應(yīng)+業(yè)務(wù)協(xié)同”的多重業(yè)績?cè)鲩L動(dòng)力，推動(dòng)營收結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化、盈利能力穩(wěn)步提升，進(jìn)一步提升國家戰(zhàn)略服務(wù)能力。
