Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，共有47家券商出現(xiàn)在373家A股上市公司前十大流通股股東名單中，合計持股市值約為667.28億元。三季度券商權益自營資產(chǎn)規(guī)模環(huán)比大漲17.6%?！督?jīng)濟參考報》記者梳理三季報數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，從調(diào)倉路徑來看，硬件設備領域是券商新進重倉熱點，有色金屬等順周期性板塊的擇時能力表現(xiàn)突出。
新進重倉206只個股
三季度券商361只重倉股中，共有206只為新進個股。從行業(yè)分布來看，硬件設備、化工、機械與醫(yī)藥生物等“硬科技”領域的新進重倉股數(shù)量居前。
具體來看，硬件設備行業(yè)新進重倉個股數(shù)量最多，共新進29只。三季度，電連接器廠商陜西華達、EMS供應商光弘科技、模擬芯片龍頭雅創(chuàng)電子等多只個股被2家及以上券商同時新進為重倉股。此外，化工、機械和醫(yī)藥生物行業(yè)新進重倉個股數(shù)量也位居前列，分別有18只、17只、17只新進個股。
從個股增持力度來看，券商新進重倉的市值過億股票達到了33只。國泰海通增持郵儲銀行1.26億股，持倉市值達到7.27億元；中信建投增持神火股份1757.9萬股，持倉3.52億元；中信證券增持匯綠生態(tài)1955.68萬股，持倉3.44億元。這是券商新晉持倉市值最大的三只股票。
在新進重倉股市值占股票流通市值方面，東北證券持有ST元成2895.27萬元，占到流通市值的4.94%；中信證券持有匯綠生態(tài)的市值占到流通市值的3.4%；華泰證券持有愛科賽博市值占到流通市值的3.01%。
在持倉市值方面，截至三季度末，有5家券商持有的股票市值超過10億元，其中，中信證券持有的中信建投市值最高，達到102.68億元；華泰證券持有的江蘇銀行市值位居第二，達到92.62億元；財通證券持有的永安期貨市值為66.56億元。
有色金屬個股擇時能力優(yōu)秀
查閱券商重倉股的表現(xiàn)，記者發(fā)現(xiàn)，券商自營業(yè)務在三季度對有色金屬等順周期性個股展現(xiàn)了優(yōu)秀的擇時能力，相關個股漲幅相當可觀。
三季度，紅塔證券加倉大中礦業(yè)437.56萬股，總持倉量達到1021.64萬股，加倉數(shù)量接近翻倍，期末市值達到1.3億元，位列公司第五大流通股股東。值得注意的是，紅塔證券在這只股票上擇時能力突出，四季度開始，大中礦業(yè)股價一路走高，四季度以來累計漲幅翻倍。
另一只有色金屬股票中礦資源在三季度被三家券商自營資產(chǎn)重倉。其中，廣發(fā)證券持倉1110.4萬股、國泰海通持倉780.7萬股、中金公司持倉549.8萬股。四季度以來中礦資源累計漲幅超3成。
此外，中信證券在三季度加大了有色金屬的配置力度。新進重倉了5只有色金屬個股：招金黃金1.1億元、章源鎢業(yè)4480.73萬元、再升科技1201.2萬元、英洛華2925.29萬元、鋅業(yè)股份1487.83萬元。這五只股票10月以來也表現(xiàn)不俗。
券商研報普遍認為，隨著美聯(lián)儲開啟降息周期，流動性將持續(xù)寬松，同時美元可能走弱，這將為以美元計價的有色金屬商品帶來直接利好。
權益自營資產(chǎn)規(guī)模環(huán)比大漲17.6%
春江水暖鴨先知。隨著股市行情走暖，券商自營業(yè)務也在加大對股市的配置力度。截至2025年三季度末，44家券商權益自營資產(chǎn)總規(guī)模為5156.16億元，比6月末上漲771.45億元，環(huán)比大增17.6%。國泰海通、華泰證券、中信證券分別以573.66億元、476.29億元、461.99億元的規(guī)模占據(jù)前三，前三家的自營資產(chǎn)規(guī)模合計占到總規(guī)模的三成左右。
8月19日，中銀證券董事會審議通過《關于提升權益類自營業(yè)務規(guī)模上限的議案》，將權益類自營業(yè)務規(guī)模上限提升至公司凈資本的25%，同時將權益自營業(yè)務中的股指期貨保證金額度上限調(diào)整為5000萬元。
9月8日，銀河證券董事長王晟在銀河證券中報業(yè)績說明會上透露，未來權益自營業(yè)務將以相對穩(wěn)定收益類資產(chǎn)為基礎，進行多市場、多模式、多策略的配置，降低組合波動性，尋求長期投資收益。
在此之前的3月份，華安證券董事會審議通過《關于預計公司2025年度自營業(yè)務規(guī)模的議案》，授權經(jīng)營層在監(jiān)管規(guī)定內(nèi)開展自營資產(chǎn)投資，其中權益類證券及衍生品的合計額不超過凈資本的80%。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)計算，今年前三季度，可統(tǒng)計的44家上市券商自營業(yè)務的收入為1886.15億元，同比增長43%；第三季單季自營收入為751.72億元，同比增31%，環(huán)比增16%。44家可比券商的前三季營收為4236.4億元，自營業(yè)務收入合計占比達44.54%，同比增8.3個百分點。隨著券商自營業(yè)務這一“重資產(chǎn)業(yè)務”的發(fā)展，自營業(yè)務收入成為券商的主要收入來源。
相比二季度末，華泰證券權益自營業(yè)務資產(chǎn)規(guī)模在三季度大增164.13億元，增幅超過50%，也是三季度權益自營業(yè)務資產(chǎn)規(guī)模唯一增長超過百億的券商。前三季度華泰證券賬面自營業(yè)務收入下滑15.08%，但剔除去年Assetmark出售帶來的一次性投資收益后，2025年前三季及三季度自營業(yè)務收入同比增79%和138%，增速相當可觀。此外，國泰海通三季度自營業(yè)務資產(chǎn)規(guī)模增長92.41億元，申萬宏源增長75.12億元，從絕對幅度來看，增長靠前。
從相對幅度來看，三季度，華西證券、國海證券、華創(chuàng)云信權益自營業(yè)務資產(chǎn)規(guī)模增長幅度超過1倍以上，其中華西證券和國海證券增幅超過150%，三家券商的自營業(yè)務資產(chǎn)規(guī)模分別達到25.28億元、17.24億元和7.2億元。
截至三季度末，自營權益類資產(chǎn)占凈資本的比例前三名為華鑫股份58.5%、首創(chuàng)證券55.52%、華泰證券49.86%，比例靠后的為國金證券2.36%、光大證券4.3%、太平洋證券4.84%。
