近日，中歐基金、永贏基金、中庚基金、長城基金等多家基金公司陸續(xù)披露旗下部分產(chǎn)品三季報(bào)。記者梳理發(fā)現(xiàn)，多只科技、醫(yī)藥賽道的績優(yōu)基金在三季度規(guī)模大漲。
資金涌入績優(yōu)基金
10月23日，中歐基金披露了旗下部分產(chǎn)品三季報(bào)。以基金經(jīng)理馮爐丹管理的中歐數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合發(fā)起為例，截至三季度末，該基金的規(guī)模為130.22億元，與二季度末的15.27億元相比，增長超750%。截至10月23日，該基金今年以來的回報(bào)率逾127%。
重倉股方面，截至三季度末，中歐數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合發(fā)起的前十大重倉股分別為新易盛、阿里巴巴-W、中際旭創(chuàng)、天孚通信、新泉股份、三花智控、騰訊控股、中芯國際、滬電股份、生益科技。
永贏科技智選三季報(bào)顯示，該基金規(guī)模由二季度末的11.66億元擴(kuò)張至三季度末的115.21億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月23日，永贏科技智選A今年以來收益率超185%。
從持倉情況看，永贏科技智選三季度大舉增持新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信、深南電路、滬電股份、太辰光、仕佳光子、長芯博創(chuàng)，同時(shí)新買入生益科技、瀾起科技。
除了科技賽道，創(chuàng)新藥賽道也是資金涌入的重要方向之一。長城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選披露的三季報(bào)顯示，該基金規(guī)模從二季度末的11.32億元提升至三季度末的17.90億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月23日，該基金今年以來的回報(bào)率超80%。
最新披露的三季報(bào)顯示，長城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選的前十大重倉股分別為信達(dá)生物、三生制藥、熱景生物、益方生物、諾誠健華、舒泰神、中國生物制藥、一品紅、科倫博泰生物和康弘藥業(yè)。
AI板塊投資機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)并存
談及今年以來火熱的AI板塊，馮爐丹在三季報(bào)中提示，經(jīng)過前期較大幅度的上漲，AI板塊整體估值已不再處于低位區(qū)間，部分熱門概念股的估值甚至包含了對未來多年高速成長的樂觀預(yù)期。當(dāng)前投資機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)并存，機(jī)會(huì)在于AI技術(shù)正處于加速迭代和商業(yè)化落地的黎明期。風(fēng)險(xiǎn)在于，高估值意味著對業(yè)績兌現(xiàn)的要求更為苛刻，也更容易受到市場情緒、流動(dòng)性等沖擊，板塊波動(dòng)性會(huì)顯著加大。“我們建議投資者分散投資，將AI板塊作為整體資產(chǎn)配置的一部分，力求在享受AI行業(yè)成長紅利的同時(shí)，通過在不同行業(yè)和資產(chǎn)類別間的分散配置，平滑投資組合的收益波動(dòng)。”
展望后市，永贏科技智選基金經(jīng)理任桀認(rèn)為，全球云計(jì)算產(chǎn)業(yè)仍然值得重點(diǎn)關(guān)注。最近幾個(gè)月，AI模型的價(jià)值得到進(jìn)一步提升。全球旗艦?zāi)Ｐ驼谕ㄟ^不降價(jià)、限流、降規(guī)等方式進(jìn)行實(shí)質(zhì)性“提價(jià)”，甚至可能調(diào)整商業(yè)模式（從訂閱到按量），而token數(shù)保持100%的季度環(huán)比增長，算力投入保持10%至20%的季度環(huán)比增長，意味著AI模型的價(jià)值模型明顯優(yōu)化，預(yù)計(jì)與模型能力、性能、用戶數(shù)、商業(yè)化等方面的發(fā)展密不可分。
商業(yè)化方面，任桀表示，全球頭部模型廠商通過與不同的主體合作開始創(chuàng)造新的市場，并挑戰(zhàn)過去大廠的主業(yè)，搜索、公有云、電商、辦公等領(lǐng)域的巨頭均面臨不同程度的跨界競爭。相比2023年至2025年大廠基于現(xiàn)金流投資，新云廠商掀起的舉債投資、芯片與模型廠商的相互投資可能會(huì)將全球AI算力投資推向更高水位。
長城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選基金經(jīng)理梁福睿表示，三季度持倉個(gè)股基本圍繞臨床數(shù)據(jù)讀出、管線海外授權(quán)和國內(nèi)銷售放量三個(gè)角度展開，并重點(diǎn)提升了非腫瘤領(lǐng)域的持倉占比，而海外授權(quán)預(yù)期逐漸回歸平穩(wěn)是持倉個(gè)股股價(jià)回調(diào)的主要因素，在此基礎(chǔ)上可判斷創(chuàng)新藥板塊已經(jīng)進(jìn)入個(gè)股阿爾法時(shí)段，后續(xù)持倉個(gè)股在原有選股角度的基礎(chǔ)上，會(huì)加大核心管線全球競爭力和稀缺性的選股權(quán)重，并在個(gè)股遠(yuǎn)期空間、成藥確定性、出海確定性之間尋找更好的平衡，力求持倉個(gè)股邏輯可兌現(xiàn)、個(gè)股預(yù)期博弈不復(fù)雜。
