近日，中國人壽等三家上市險企相繼發(fā)布業(yè)績預增公告，今年前三季度凈利潤同比增幅均在40%以上。談及業(yè)績預增原因，除了深入推進產(chǎn)品和業(yè)務多元、優(yōu)化經(jīng)營管理模式等因素，幾家險企均提及優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，投資收益大幅提升。
10月19日晚間，中國人壽公告顯示，預計公司2025年前三季度歸屬于母公司股東的凈利潤約1567.85億元到1776.89億元，與2024年同期相比，將增加約522.62億元到731.66億元，同比增長約50%到70%。預計公司2025年前三季度扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤約人民幣1570.11億元到1779.46億元，與2024年同期相比，將增加約523.37億元到732.72億元，同比增長約50%到70%。
中國人壽表示，公司積極發(fā)揮經(jīng)濟“減震器”和社會“穩(wěn)定器”功能，做實做優(yōu)“五篇大文章”，聚焦價值創(chuàng)造與效益提升，持續(xù)深化資負聯(lián)動，深入推進產(chǎn)品和業(yè)務多元發(fā)展，可持續(xù)發(fā)展能力進一步增強。公司投資管理堅持服務實體經(jīng)濟，踐行長期投資、價值投資、穩(wěn)健投資理念，穩(wěn)健開展跨周期投資布局，持續(xù)提升投資專業(yè)能力，不斷增強投資組合收益穩(wěn)定性，提升長期回報潛力。今年以來，股票市場回穩(wěn)向好勢頭不斷鞏固，公司積極推進中長期資金入市，把握市場機會堅決加大權(quán)益投資力度，前瞻布局新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)領(lǐng)域，持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，投資收益同比大幅提升。
稍早前，新華保險也發(fā)布《2025年前三季度業(yè)績預增公告》。公告顯示，經(jīng)初步測算，公司2025年前三季度實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤預計為299.86億元至341.22億元，與2024年同期相比，預計增加93.06億元至134.42億元，同比增長45%至65%；公司2025年前三季度實現(xiàn)歸屬于母公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤預計為289.98億元至331.41億元，與2024年同期相比，預計增加82.85億元至124.28億元，同比增長40%至60%。
新華保險表示，2025年前三季度業(yè)績預計增長的主要原因是，公司深入踐行金融國企使命擔當，聚焦主責主業(yè)，強化“以客戶為中心”的戰(zhàn)略導向，緊密圍繞提升市場競爭力的核心目標，鞏固并全面深化金融專業(yè)化、市場化、系統(tǒng)化改革，扎實做好金融“五篇大文章”。公司聚焦保險業(yè)務價值增長和品質(zhì)提升，升級強基工程，強化制度經(jīng)營和隊伍自主經(jīng)營能力提升，在產(chǎn)品、服務、隊伍、生態(tài)、科技、運營等領(lǐng)域全面做好保險負債端的經(jīng)營管理，加快推進分紅險轉(zhuǎn)型，堅定走高質(zhì)量、內(nèi)涵式發(fā)展道路；同時堅定看好中國經(jīng)濟未來前景，充分發(fā)揮保險資金“長期資本、耐心資本、戰(zhàn)略資本”優(yōu)勢，積極響應保險資金入市的號召，持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，增配能夠抵御低利率挑戰(zhàn)的優(yōu)質(zhì)底倉資產(chǎn)，夯實長期收益基礎(chǔ)。前三季度中國資本市場回穩(wěn)向好，使得公司2025年前三季度投資收益，在去年同期高增長基礎(chǔ)上繼續(xù)同比大幅增長，進而實現(xiàn)了2025年前三季度凈利潤同比較大增長。
中國財險也披露，根據(jù)公司初步測算，預計公司2025年前三季度凈利潤與2024年同期相比將增加約40%到60%。該公司同樣表示，2025年前三季度，我國經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)向好，公司堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，聚焦服務中國式現(xiàn)代化，做好金融“五篇大文章”，深化保險供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，落實人保集團“五個一流”目標要求，優(yōu)化經(jīng)營管理模式，強化重點領(lǐng)域戰(zhàn)略布局，推動業(yè)務發(fā)展提質(zhì)增效、資源分配精準高效、數(shù)字化轉(zhuǎn)型走深向?qū)?，不斷提升?jīng)營管理能力和風險防控水平，承保利潤同比大幅增長。同時，公司堅定看好中國經(jīng)濟和中國資本市場發(fā)展前景，在保持流動性安全邊際的基礎(chǔ)上，公司適度增配具有長期價值的優(yōu)質(zhì)權(quán)益類資產(chǎn)。受益于前三季度資本市場上漲，公司配置結(jié)構(gòu)的優(yōu)化放大了市場上漲的正向效應，總投資收益同比增幅較大。
“我們認為2025年前三季度三家上市險企在去年同期‘9·24行情’帶來的較高基數(shù)下進一步實現(xiàn)利潤高增的共同原因為，股票市場回穩(wěn)向好推動權(quán)益投資收益同比大幅增長，其中第三季度滬深300指數(shù)累計上漲17.9%，漲幅較去年同期擴大1.8個百分點?！惫獯笞C券研究表示，三家險企差異點在于，截至今年9月末，十年期國債收益率較6月末提升21個基點（去年同期下降5個基點），預計受利率短期上行影響，國壽保險服務費用同比有所改善；2025年1月24日新華保險舉牌杭州銀行，并于9月獲得董事會席位，預計新華保險對杭州銀行的會計科目計量將變更為長期股權(quán)投資，進而對當期損益產(chǎn)生一次性正面貢獻；中國財險受益于大災影響同比減弱以及非車險“報行合一”，COR（綜合成本率）延續(xù)改善趨勢進而釋放承保利潤。
國泰海通非銀劉欣琦團隊也表示，權(quán)益規(guī)模提升以及優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，預計上市險企凈利潤在同期高基數(shù)基礎(chǔ)上延續(xù)超預期增長，且增速普遍高于2025年中報增速。
