在兩融余額連創(chuàng)歷史新高之際，券商爭(zhēng)相提額攬客。近日，某券商公告，將融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模上限由1500億元增至2500億元。年內(nèi)已有多家券商上調(diào)兩融業(yè)務(wù)規(guī)模上限，有券商甚至在半年內(nèi)兩度提額。
券商競(jìng)相提額的背后，是資本市場(chǎng)活躍度的持續(xù)攀升。今年以來，A股市場(chǎng)回穩(wěn)向好，兩融業(yè)務(wù)隨之升溫，10月29日，兩融余額突破2.5萬億元，創(chuàng)下歷史新高。與此同時(shí)，兩融新開賬戶數(shù)在9月份達(dá)到20.54萬戶，同比增長(zhǎng)288%。券商適時(shí)調(diào)整業(yè)務(wù)規(guī)模，是順應(yīng)市場(chǎng)需求之舉。
券商積極提額攬客，折射出政策層面對(duì)資本市場(chǎng)的大力支持，傳遞出信心修復(fù)的信號(hào)。當(dāng)前，穩(wěn)股市已成為提振信心、穩(wěn)定預(yù)期的關(guān)鍵抓手。今年以來，一攬子穩(wěn)市政策陸續(xù)落地，以中央?yún)R金為代表的“國(guó)家隊(duì)”頻頻增持、險(xiǎn)資和銀行理財(cái)增量資金跑步進(jìn)場(chǎng)、上市公司增持回購……做多力量積聚，市場(chǎng)預(yù)期回暖，越來越多投資者認(rèn)可市場(chǎng)價(jià)值，看好后市走勢(shì)。
反過來看，兩融業(yè)務(wù)的活躍，券商的適時(shí)加碼，也為市場(chǎng)提供了額外流動(dòng)性，有助于價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的實(shí)現(xiàn)，更好助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。解析融資資金流向，更多涌向那些基本面穩(wěn)健、具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)賽道，更傾向于選擇科技成長(zhǎng)股和傳統(tǒng)支柱產(chǎn)業(yè)的龍頭公司。投資者對(duì)新興產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)潛力的敏銳捕捉，對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的充分認(rèn)可，為經(jīng)濟(jì)走向高質(zhì)量發(fā)展注入充足源頭活水。
市場(chǎng)信心在回升，投資熱情在涌動(dòng)，搶抓機(jī)遇的同時(shí)，作為資本市場(chǎng)看門人和服務(wù)商，券商更要穩(wěn)守底線，防范風(fēng)險(xiǎn)，在發(fā)展與規(guī)范之間找到平衡點(diǎn)，推動(dòng)市場(chǎng)行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
比起拼價(jià)格，更應(yīng)拼價(jià)值。為搶占市場(chǎng)份額，當(dāng)前個(gè)別券商將兩融利率壓至4%以下，這種“價(jià)格戰(zhàn)”苗頭值得警惕。比起拼價(jià)格，券商更應(yīng)在服務(wù)的深度與廣度上下功夫，通過科技賦能創(chuàng)新產(chǎn)品、細(xì)分客戶精準(zhǔn)服務(wù)等破除低效內(nèi)卷，留下投資者，變短錢為長(zhǎng)錢。
既要競(jìng)規(guī)模，更需嚴(yán)風(fēng)控。融資交易的本質(zhì)是杠桿，在放大潛在收益的同時(shí)，也放大了潛在虧損，并非越多越好，而是貴在適度。值得肯定的是，這一輪擴(kuò)容潮中，多家券商都表現(xiàn)出難得的理性，有的券商明確“穩(wěn)健增長(zhǎng)與風(fēng)險(xiǎn)防控并重”的策略，將兩融業(yè)務(wù)擔(dān)保比例維持在穩(wěn)健水平；有的券商建立起事前準(zhǔn)入、事中動(dòng)態(tài)管理的全流程風(fēng)控體系；還有的券商通過調(diào)整保證金比例來管控流量等，都旨在做好風(fēng)險(xiǎn)管控，努力成為價(jià)值發(fā)現(xiàn)的助推器和風(fēng)險(xiǎn)管理的穩(wěn)定器。
當(dāng)前，資本市場(chǎng)正邁向全面推進(jìn)實(shí)施新一輪改革開放的關(guān)鍵期，需要投融資更相協(xié)調(diào)的市場(chǎng)功能，需要耐心資本的發(fā)展壯大。期待在券商的擴(kuò)容提質(zhì)中，兩融業(yè)務(wù)能更好發(fā)揮平抑非理性波動(dòng)、促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)、吸引中長(zhǎng)期資金入市的積極作用，將更多短錢變長(zhǎng)錢，更好助力資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。（本文來源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 作者：李華林）
